宿疾未除，又患新病——當(dāng)下藝術(shù)品市場透視
藝術(shù)品市場經(jīng)歷持續(xù)多年的火爆增長以后，2012年驟然降溫，甚至可說遭遇了寒流。日前，國家商務(wù)部和中國拍賣行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合公布的《2012年拍賣行業(yè)經(jīng)營狀況報(bào)告》披露：受經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境和藝術(shù)品市場不規(guī)范等多重因素影響，2012年藝術(shù)品拍賣成交總額大幅度下滑，比去年同期下降一半還多，僅為2011年拍賣總額的48.47%。該報(bào)告顯示，2012年全國共舉辦文物藝術(shù)品拍賣會(huì)2009個(gè)專場，成交額279.98億元。與2011年相比，拍賣場次基本相當(dāng)，但成交額下滑51.53%。不過，這還不是當(dāng)下藝術(shù)品市場面臨的最主要的難題，比這嚴(yán)重得多也棘手得多的窘境是：宿疾未除，又患新病。所謂“宿疾”，主要指贗品橫行、假拍成風(fēng)、價(jià)格虛高等，對(duì)此筆者曾有《藝術(shù)品拍賣市場的火爆與隱憂》一文加以評(píng)述，此不復(fù)贅。這里主要談?wù)勊囆g(shù)品市場近幾年流行的“新病”，或者說新的疑難雜癥。
遲付乃至拒付成交款，
是藝術(shù)品拍賣市場感染的難以治愈的頑癥
如果說，贗品橫行、假拍成風(fēng)、價(jià)格虛高等是藝術(shù)品市場臃腫虛胖肌體里久治不愈的宿疾，那么，在資金緊張、成交額驟降的情勢下，遲付乃至根本拒付成交款，則是藝術(shù)品拍賣市場感染的新的難以治愈的頑癥。
按照國家商務(wù)部2010年頒布的《拍賣行業(yè)信息報(bào)送管理辦法》，全國拍賣企業(yè)每月初必須在國家商務(wù)部的“全國拍賣行業(yè)信息管理系統(tǒng)”上進(jìn)行數(shù)據(jù)上報(bào)。中國拍賣行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)各拍賣企業(yè)上報(bào)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行監(jiān)督、催報(bào)、核對(duì)和分析，每年整理推出一份數(shù)據(jù)比較客觀真實(shí)的專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，即“拍賣市場統(tǒng)計(jì)年報(bào)”。由于各拍賣企業(yè)在拍賣后都有一定的延期付款時(shí)限，藝術(shù)品拍賣交易的年報(bào)數(shù)據(jù)一般都要滯后半年甚至一年才能統(tǒng)計(jì)完成。2012年歲末，國家商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司、國家文物局博物館與社會(huì)文物司、中國拍賣行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《2011中國文物藝術(shù)品拍賣市場統(tǒng)計(jì)年報(bào)》顯示：雖然2011年藝術(shù)品拍賣的成交額確為以前公布的553.53億元，但截至該年“統(tǒng)計(jì)年報(bào)”最終填報(bào)日2012年4月15日，2011年成交拍品實(shí)際完成結(jié)算交割的金額僅為285.90億元，只是略微超過成交額的一半。藝術(shù)品拍賣市場存在相當(dāng)比例的遲付乃至拒付現(xiàn)象，已是屢見不鮮的事實(shí)。
審視藝術(shù)品拍賣成交品結(jié)款率偏低現(xiàn)象，可以發(fā)現(xiàn)，尤以高價(jià)拍品首當(dāng)其沖。《2011中國文物藝術(shù)品拍賣市場統(tǒng)計(jì)年報(bào)》顯示，2011年全國文物藝術(shù)品拍賣成交額1000萬元以上的拍品共581件（套），成交款總額為136.25億元；可遲至2012年4月15日，已經(jīng)實(shí)際完成結(jié)算的拍品只有261件（套），交割貨款為51.50億元，最終完成結(jié)算的數(shù)量和金額，僅占成交拍品數(shù)量和金額的44.92%與37.80%。2011年最為轟動(dòng)的拍品，無疑首推中國嘉德春拍落槌的齊白石《松柏高立圖·篆書四言聯(lián)》，它以總成交款4.255億元的天價(jià)，不僅創(chuàng)下齊白石作品最高成交紀(jì)錄，也刷新了中國近現(xiàn)代書畫全球成交紀(jì)錄。然而，在2011年“統(tǒng)計(jì)年報(bào)”中，該拍品卻被顯示為“未結(jié)算”。這就是說，這件拍品直到落槌一年后的2012年4月15日，買家仍然未付款。賣家劉益謙曾為自己將這幅有爭議作品拍出天價(jià)而頗感得意，到2012年9月他也略帶幾分沮喪地公開表示“至今尚未收到一分錢”。與此遭際同樣命運(yùn)的高價(jià)拍品還有不少，如落槌價(jià)1.69億元的齊白石《山水冊》，落槌價(jià)8000萬元的齊白石《花鳥四屏》，而以2.3億元成交的傅抱石《毛澤東詩意冊頁》，也陷入未完全結(jié)算的泥沼。
藝術(shù)品份額交易無異于給藝術(shù)品市場
注射讓人飄飄欲仙卻危害生命的海洛因
如果說，市場萎縮和遲付、拒付已經(jīng)使眾多藝術(shù)品拍賣公司臉色蠟黃、萎靡不振，那么，以藝術(shù)品投資名目衍生出的某些金融產(chǎn)品，則無異于給藝術(shù)品市場注射了飄飄欲仙卻危及生命的海洛因。表面看來，以藝術(shù)品投資名目設(shè)計(jì)的某些金融產(chǎn)品曾使某些畫作爆出難以思議的高價(jià)，實(shí)際上其中包孕著極大的風(fēng)險(xiǎn)。一些文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所（簡稱“文交所”）推出的藝術(shù)品份額交易等，就是其典型代表。
始于天津的文交所，曾爆炒兩位當(dāng)?shù)禺嫾遥⒁圆幌奕藬?shù)的份額化方式發(fā)售其作品，使其作品的價(jià)格炒得超過了張大千、齊白石、徐悲鴻等一流名家。這一離奇的贏利模式迅速蔓延全國，各地文交所如雨后春筍般紛紛涌現(xiàn)，并爭先恐后開發(fā)藝術(shù)品份額資產(chǎn)包，將選定的畫家作品分拆為許多份額，像交易股票一樣加以買賣，資金運(yùn)作方式是“T＋0”，交易異常火爆，選定作品的價(jià)格多半也越炒越高。其實(shí)，藝術(shù)品與股票不同，它背后沒有相應(yīng)的公司實(shí)體支撐，更沒有送股、轉(zhuǎn)股、配股和現(xiàn)金分紅。藝術(shù)品份額投資的收益，只能來源于買賣交易中產(chǎn)生的差價(jià)，這就決定了只有低買高賣才能獲取利潤。誰能保證文交所交易的每一件作品都低買高賣呢？一旦買了某件藝術(shù)品份額的不同買家要賣出自己的份額，誰能保證他們?nèi)缭缸儸F(xiàn)呢？更何況“T＋0”這種已被中國內(nèi)地股票市場禁止的交易模式，用之于藝術(shù)品份額交易無疑會(huì)變本加厲地放大市場風(fēng)險(xiǎn)，使其變成一種新的擊鼓傳花的游戲，最終花落誰家，多半會(huì)落入血本無歸的厄運(yùn)。道理很簡單，一件藝術(shù)品經(jīng)過文交所包裝宣傳，并被拆分為若干乃至諸多份額后，價(jià)格必然脫離其原有價(jià)值而變得越來越高，而這種明顯高出其實(shí)際價(jià)值的作品是很難賣出變現(xiàn)的。投資者作為這場資本游戲中最為被動(dòng)的一方，購入份額后不是陷入“被深套”，就是陷入“要不要割肉”的痛苦中，真正能將份額賣出而賺錢者，不過是將危機(jī)轉(zhuǎn)移到了下家。
有人認(rèn)為：文交所將藝術(shù)品份額化交易是藝術(shù)品市場的創(chuàng)新成果，是推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)與金融資本結(jié)合的積極探索，值得肯定。其實(shí)，這種藝術(shù)品交易模式，誘導(dǎo)收藏投資者過度炒作藝術(shù)品份額，不僅給藝術(shù)品市場帶來極大風(fēng)險(xiǎn)，而且把交易風(fēng)險(xiǎn)無限度地轉(zhuǎn)嫁到投資者身上，無疑會(huì)阻礙藝術(shù)品市場的健康發(fā)展。至于這種過度投機(jī)的交易模式本身就是對(duì)藝術(shù)的褻瀆，自是不言而喻的。好在2011年11月國務(wù)院及時(shí)下發(fā)《關(guān)于清理整頓各類交易場所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》，要求除依法設(shè)立的證券交易所和國務(wù)院批準(zhǔn)的從事金融產(chǎn)品交易的交易場所外，任何交易場所必須遵循5個(gè)“不得”：不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集中競價(jià)、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易；不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易；任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時(shí)間間隔不得少于5個(gè)交易日；除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，權(quán)益持有人累計(jì)不得超過200人等。明眼人一看就知道，這里強(qiáng)調(diào)不得“等額拆分”、“集中競價(jià)”、“持續(xù)掛牌交易”、“T﹢0實(shí)時(shí)交易”、“不限權(quán)益持有人”等等，正是國內(nèi)眾多文交所強(qiáng)力推行的。如此禁令一下，對(duì)文交所交易無異于釜底抽薪，藝術(shù)品份額市值自然連遭暴跌。
面對(duì)禁令，盡管也有像天津文交所這樣表示要用法律手段來保護(hù)自己藝術(shù)品份額化交易的創(chuàng)新成果，并宣稱已經(jīng)向?qū)＠鞴懿块T提出專利申請(qǐng)，但大部分文交所都不同程度地做了調(diào)整和整頓。北京漢唐藝術(shù)品交易所對(duì)所有的交易品種進(jìn)行停牌處理，并與投資人商量善后辦法；南京文化藝術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告，終止藝術(shù)品資產(chǎn)組合的發(fā)行和上市工作；湖南和陜西的文交所則采取措施，向藝術(shù)品份額投資者退還資金。不少剛剛開張或積極張羅準(zhǔn)備開張的文交所，面對(duì)禁令則感到茫然。一方面，這些操盤者不得也不敢明目張膽違反國家規(guī)定，另一方面又觀望地方政府的執(zhí)行力度，期待出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，以求東山再起，大撈一票。
藝術(shù)品基金入場雖然取得驕人的業(yè)績，
但過度投機(jī)性將不可避免地引起市場震蕩
如果說，前幾年一些財(cái)大氣粗的機(jī)構(gòu)信托基金進(jìn)入藝術(shù)品市場有力推動(dòng)了拍賣市場的繁榮和藝術(shù)品價(jià)格的猛漲，那么，這種以藝術(shù)品信托為主的“藝術(shù)品基金”入場則仿佛體育競賽沾染了興奮劑，雖然一時(shí)取得令人驚嘆的驕人業(yè)績，但由于過度投機(jī)性，終將難免引起市場震蕩的后患。
藝術(shù)品市場過去主要是行家、愛好者的收藏市場，規(guī)模較小。2004年后，一些富人加入收藏隊(duì)伍，他們對(duì)藝術(shù)品未必深入了解及愛好，只是把藝術(shù)品當(dāng)作投資產(chǎn)品經(jīng)營，藝術(shù)品價(jià)格由此迅速上漲，拍賣市場也日趨火爆。這種情況到2009年又有新的變化，就是不僅富人步入拍賣市場，而且一些組織機(jī)構(gòu)和基金也接踵而至了。如果說，以前的藝術(shù)品價(jià)格和金融市場的關(guān)系不大，市場還屬于收藏型市場；那么隨著富豪們的進(jìn)入，特別是組織機(jī)構(gòu)和基金的進(jìn)入，把拍賣藝術(shù)品完全作為投資行為，藝術(shù)品與金融市場的關(guān)系越來越緊密，市場也越來越呈現(xiàn)云譎波詭的復(fù)雜狀況。金融市場的資金進(jìn)入藝術(shù)品市場，從好的方面說，可以大幅提升藝術(shù)品的價(jià)格，2009年至2011年單件書畫作品拍賣價(jià)格接二連三超過億元，以至人們驚呼“億元時(shí)代”的突如其來；從不好的方面說，就是會(huì)出現(xiàn)藝術(shù)品價(jià)值與價(jià)格的嚴(yán)重錯(cuò)位，包括畫家、藏家、投資人的意識(shí)錯(cuò)位和行為錯(cuò)位，同時(shí)市場的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性都陡然增大了。多年來，藝術(shù)品拍賣的價(jià)格基本以年均20％到30％的速度增長，自機(jī)構(gòu)基金入場后，價(jià)格如脫韁的野馬，一下奔到前所未有的高位。拍賣市場許多天價(jià)拍品，往往最終都落到機(jī)構(gòu)基金和信托手里，自然面臨下一步誰來接盤的問題。如果沒有人接盤，藝術(shù)品市場無疑會(huì)出現(xiàn)大起大落。
2009年6月至2012年12月，國投信托、吉林信托等19家信托公司發(fā)行藝術(shù)品等投資產(chǎn)品73款以上，基金規(guī)模約72.06億元。2012年下半年，隨著藝術(shù)品市場持續(xù)下滑，不僅投入資本銳減，而且部分產(chǎn)品臨近兌付期，不得不忍痛“割肉”出貨。2012年10月9日，香港蘇富比秋拍，清代《張照草書〈韓愈石鼓歌手卷〉》以7010萬港幣成交，而這件作品2010年10月7日在香港蘇富比秋拍的成交額為9026萬港幣。不算資金成本、利率及通貨膨脹率，這件作品賬面虧損即高達(dá)2016萬港幣（約合人民幣1649.75萬元）。悲慘的一幕隨后再現(xiàn)，2012年10月28日中國嘉德以2300萬元拍出康熙橫幅行書《篤志經(jīng)學(xué)并四十名臣詩》，而該作2010年6月3日在北京保利的成交價(jià)為3360萬元，賬面虧損也高達(dá)1060萬元。
冷酷的市場并不隨人們的意愿而轉(zhuǎn)移，我們最不希望出現(xiàn)的問題已經(jīng)出現(xiàn)，并且僅僅是開始。2013年還將有29款藝術(shù)品基金產(chǎn)品到期需要兌付，規(guī)模為26.42億元——上半年10款，規(guī)模為8.8億元；下半年19款，規(guī)模為17.62億元。按照現(xiàn)在的行情，我們有理由擔(dān)心基金是否能夠全額兌付給投資者，若想全額兌付，這筆錢從哪兒來？如果通過拍賣出貨變現(xiàn)，必然賠本“割肉”，而且可能賠得慘不忍睹，這又將導(dǎo)致市場面臨更大的下行壓力。
藝術(shù)品市場疾病叢生，
與市場運(yùn)行機(jī)制不健全和不規(guī)范、入場者過度投機(jī)乃至鋌而走險(xiǎn)密切相關(guān)
藝術(shù)品市場為什么會(huì)陷入宿疾未除又患新病的窘境？從客觀外部環(huán)境看，中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制尚不完善，藝術(shù)品市場運(yùn)行機(jī)制不健全和不規(guī)范，當(dāng)然是不可忽視的緣由；從主觀內(nèi)部原因看，許多入場者（包括買家、賣家和拍賣行等中間商）懷有強(qiáng)烈的投機(jī)欲望，企圖一夜暴富或一票暴富，不擇手段鋌而走險(xiǎn)乃至坑蒙拐騙追求利益最大化，這是藝術(shù)品市場疾病纏身的根由。
如遲付或拒付成交款，當(dāng)然不排除流動(dòng)資金不足、資金周轉(zhuǎn)困難所致一時(shí)難以付款的情況；但往往也與缺乏誠信和社會(huì)責(zé)任感、舉牌后嫌價(jià)格太高而反悔相聯(lián)系；深為人們詬病的“關(guān)聯(lián)交易”，在遲付和拒付中也占不小比例。所謂“關(guān)聯(lián)交易”，即買家舉牌后根本沒有打算及時(shí)付款，是鉆拍賣公司有一定付款期限的空當(dāng)，企圖很快找到下家接手，再用轉(zhuǎn)手下家得到的資金來付款并賺錢。無疑，這是一個(gè)無比美好的“空手套白狼”的營銷設(shè)計(jì)，但問題是一旦套不到“白狼”，也就是說找不到下家接手，則必然構(gòu)成拒付，甚至可以說是惡意拒付。
對(duì)于遲付和拒付現(xiàn)象，人們自然可以通過訴諸法律來解決問題。但現(xiàn)行法律對(duì)遲付、拒付行為的處罰只是隔靴搔癢，對(duì)違約者并不具有真正的震懾作用。我國《拍賣法》第39條規(guī)定，未按照約定支付價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任，或者由拍賣人征得委托人的同意，將拍賣標(biāo)的再行拍賣。拍賣標(biāo)的再行拍賣的，原買受人應(yīng)當(dāng)支付第一次拍賣中本人及委托人應(yīng)當(dāng)支付的傭金，再行拍賣的價(jià)款低于原拍賣價(jià)款的，原買受人應(yīng)當(dāng)補(bǔ)足價(jià)款。如此低廉的違約成本，無疑也是導(dǎo)致遲付、拒付現(xiàn)象屢禁不止的原因之一。相比之下，西方國家對(duì)類似行為的懲罰則嚴(yán)重得多。如法國《刑法》第313條第6款規(guī)定，參加競拍而最終拒絕付款者，判處2.25萬歐元罰款和6個(gè)月監(jiān)禁。
既然訴諸法律麻煩且難以最終解決問題，拍賣公司不能也不會(huì)坐以待斃，只能起而行動(dòng)，另謀良策。中國嘉德2012年4月宣布，從2012年5月起試行“嘉德注冊客戶計(jì)劃”，即在嘉德辦理過競買手續(xù)并按時(shí)付款結(jié)算的客戶，可以成為嘉德注冊客戶，有權(quán)向嘉德推薦新客戶并享受豁免保證金的服務(wù)；而未辦理過競買登記手續(xù)的客戶，則要由注冊客戶書面推薦并經(jīng)審核后，方可辦理競買登記手續(xù)，否則需要交納雙倍保證金。國際兩大拍賣公司蘇富比和佳士得，在中國買家集中的香港拍場上，則推出了提高保證金數(shù)額、對(duì)高價(jià)拍品的競拍人進(jìn)行更嚴(yán)格審核及交納高額保證金等措施。此做法被國內(nèi)多家拍賣公司所仿效，雖然具有一定的效果，但就診治遲付、拒付頑疾而言，不過是治標(biāo)不治本的權(quán)宜之策。提高成交拍品的結(jié)款率，仍是當(dāng)下眾多拍賣公司亟待解決的頭痛棘手之事。
總而言之，藝術(shù)品市場亂象叢生與這些年市場本身過熱乃至瘋狂有關(guān)。馬克思早說過，資本一旦遇到利潤就會(huì)蠢蠢欲動(dòng)：有百分之五十的利潤，它就會(huì)鋌而走險(xiǎn)；有百分之一百的利潤，它就敢踐踏一切法律；有百分之三百的利潤，它就會(huì)犯任何罪行，甚至敢冒上絞刑架的危險(xiǎn)。藝術(shù)品市場出現(xiàn)種種揠苗助長、飲鴆止渴、偷梁換柱、走火入魔等怪現(xiàn)狀，無不與從中可投機(jī)取巧獲取高額利潤息息相關(guān)。現(xiàn)在隨著經(jīng)濟(jì)走勢的調(diào)整下滑，藝術(shù)品市場明顯降溫，基金開始紛紛出貨，資本也呈現(xiàn)離場跡象，億元現(xiàn)象已寥若晨星，天價(jià)難再，市場正逐步恢復(fù)喧囂后的平靜。在此情景下，原來被資本邊緣化的收藏家重新返場，拍品多在估價(jià)區(qū)間或合理價(jià)位成交，市場慢慢回歸常態(tài)。也許，一個(gè)健康的藝術(shù)品市場，除了需要誠信品格、行業(yè)規(guī)范和法律監(jiān)管外，更需要一個(gè)成熟穩(wěn)健的常態(tài)狀態(tài)——這種狀態(tài)既不亢奮癲狂，又不萎靡消沉，本身就能抵御和防治不少細(xì)菌、病毒與病灶。
（編輯：單軒）